Please use this identifier to cite or link to this item: http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/50642
Title: Momentum strategy based on the timing of 52-week high price: Empirical evidence from the Stock Exchange of Thailand
Other Titles: กลยุทธ์แบบตามตลาดโดยอยู่บนพื้นฐานของช่วงเวลาของราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์: หลักฐานเชิงประจักษ์จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Authors: Pawin Thachasongtham
Advisors: Anirut Pisedtasalasai
Other author: Chulalongkorn University. Faculty of Commerce and Accountancy
Advisor's Email: Anirut.P@Chula.ac.th,anirut@cbs.chula.ac.th
Subjects: Stocks
Stocks -- Prices
Stock exchanges -- Thailand
หุ้นและการเล่นหุ้น
ราคาหลักทรัพย์
ตลาดหลักทรัพย์ -- ไทย
Issue Date: 2015
Publisher: Chulalongkorn University
Abstract: The goal of this paper is to study the profitability of momentum strategy based on the timing of 52-week high price in the Stock Exchange of Thailand during the period of January 2005 to December 2015. The results show that stocks that recently achieved the 52-week high price can significantly provide more superior returns than stocks that achieved the 52-week high price in the distant past. The bias agianst 52-week high price will increases if stocks has been traded at this price level shortly. Investors are uncomfortable to bid higher price. But if stock price breaks out 52-week high price, there will be enough momentum to continue the price move in favorable direction. In addition, combining momentum strategy based on the timing of 52-week high price with both momentum strategy based on the nearness of current price to the 52-week high price and value investing strategy significantly increases the profitability compared to momentum strategy based on the timing of 52-week high price.
Other Abstract: วัตถุประสงค์ของวิทยานิพนธ์ฉบับนี้คือเพื่อศึกษาการทำกำไรโดยใช้กลยุทธ์แบบตามตลาดโดยอยู่บนพื้นฐานของช่วงเวลาของราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตั้งแต่ช่วงเดือนมกราคมปี 2005 ถึงเดือนธันวาคมปี 2015 จากการศึกษาพบว่าหุ้นที่ซื้อขายใกล้วันที่ราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ สามารถสร้างผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นที่ซื้อขายไกลวันที่ราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อย่างมีนัยสำคัญ อคติต่อราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์จะเพิ่มขึ้นถ้าหุ้นถูกเทรดที่ระดับราคานี้เมื่อไม่นาน นักลงทุนไม่สบายใจที่จะเสนอซื้อที่ราคาสูงขึ้น แต่ถ้าราคาหุ้นทะลุผ่านราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ จะมีโมเมนตัมให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ดีต่อไป นอกจากนั้นการนำกลยุทธ์แบบตามตลาดโดยอยู่บนพื้นฐานของช่วงเวลาของราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ไปใช้ร่วมกับกลยุทธ์แบบตามตลาดโดยอยู่บนพื้นฐานของความใกล้ของราคาปัจจุบันกับราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หรือกลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ทำให้การทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเปรียบเทียบกับกลยุทธ์แบบตามตลาดโดยอยู่บนพื้นฐานของช่วงเวลาของราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์
Description: Thesis (M.S.)--Chulalongkorn University, 2015
Degree Name: Master of Science
Degree Level: Master's Degree
Degree Discipline: Finance
URI: http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/50642
Type: Thesis
Appears in Collections:Acctn - Theses

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
5882954326.pdf1.35 MBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.