Please use this identifier to cite or link to this item: http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/6842
Full metadata record
DC FieldValueLanguage
dc.contributor.advisorธวัชชัย จิตรภาษ์นันท์-
dc.contributor.authorนคร เหลืองรวงทอง-
dc.contributor.otherจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย. คณะเศรษฐศาสตร์-
dc.date.accessioned2008-05-08T08:44:13Z-
dc.date.available2008-05-08T08:44:13Z-
dc.date.issued2542-
dc.identifier.isbn9743347887-
dc.identifier.urihttp://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/6842-
dc.descriptionวิทยานิพนธ์ (ศ.ม.)--จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, 2542en
dc.description.abstractวิทยานิพนธ์ฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาพฤติกรรมการลงทุนของกองทุนรวมในประเทศไทยในช่วงเวลาตั้งแต่เดือนมกราคม 2539 ถึงเดือนธันวาคม 2541 ว่ามีพฤติกรรมการลงทุนในทิศทางเดียวกันหรือไม่ และอยู่ในระดับที่สูงหรือต่ำเพียงใด ทั้งการซื้อและการขายหลักทรัพย์ในทิศทางเดียวกัน โดยใช้แบบจำลองของ Lakonishok et al. (1992) ในการคำนวณหาระดับของการลงทุนในทิศทางเดียวกัน และทำการวิเคราะห์ผลกระทบของการลงทุนในทิศทางเดียวกันของกองทุนรวมต่อราคาของหลักทรัพย์นั้น โดยใช้วิธีการวิเคราะห์ของ Wermers (1999) เพื่อดูว่าพฤติกรรมการลงทุนในทิศทางเดียวกันของกองทุนรวม จะส่งผลอย่างไรต่อราคาหลักทรัพย์นั้น โดยใช้ข้อมูลการถือครองหลักทรัพย์รายเดือนของกองทุนปิดตั้งแต่ธันวาคม 2538 ถึงเดือนธันวาคม 2541 ผลการศึกษาพบว่า กองทุนรวมในประเทศไทยมีการลงทุนในทิศทางเดียวกันอยู่ในระดับสูงมาก เมื่อเปรียบเทียบกับกรณีของประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งสาเหตุสำคัญเนื่องมาจาก ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาเป็นข้อมูลของกองทุนรวมแต่ละกองทุน ซึ่งกองทุนเหล่านี้ถูกบริหารโดยบริษัทจัดการเพียงไม่กี่แห่ง ดังนั้น กองทุนรวมที่บริหารโดยบริษัทจัดการแห่งเดียวกันน่าจะมีการลงทุนในทิศทางเดียวกันอยู่แล้ว ส่วนผลของการลงทุนในทิศทางเดียวกันของกองทุนรวม พบว่าการลงทุนในทิศทางเดียวกันไม่ได้เพิ่มความผันผวนให้แก่ราคาของหลักทรัพย์อย่างที่กังวลกัน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหลักทรัพย์ที่กองทุนรวมส่วนใหญ่ถือครองอยู่แล้ว การลงทุนในทิศทางเดียวกันจะช่วยเร่งให้ราคาของหลักทรัพย์เหล่านั้นเข้าสู่ราคาพื้นฐานที่แท้จริงรวดเร็วขึ้น ดังนั้นนักลงทุนประเภทกองทุนรวมมีส่วนช่วยทำให้ราคาของหลักทรัพย์มีเสถียรภาพมากขึ้น จึงควรส่งเสริมให้อุตสาหกรรมกองทุนรวมขยายตัวมากขึ้น และควรสนับสนุนให้นักลงทุนรายย่อยลงทุนผ่านกองทุนรวมมากขึ้น เพื่อที่จะเพิ่มบทบาทของนักลงทุนประเภทนี้ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยen
dc.description.abstractalternativeThe purpose of this thesis is to study the investing behavior of mutual fund companies in Stock Exchange of Thailand during the period of January 1996 to December 1998. The thesis analyzes whether herding behavior exists, if exists, in what magnitude and which derections (buy or sell). We apply the model used by Lakonishok et al. (1992) in order to calculate the magnitude of herding behavior. Further, we analyze the impacts of mutual fund herding on stocks' prices, utilizing Wermers (1999) methodology. The data on mutual fund's portfolio ranged from December 1995 to December 1998 are used in the study. The result indicates a very high level of herding behavior among mutual funds in Thai capital market comparing to that of US capital market. The reason behind this finding is mainly due to the fact that Thai mutual funds are typically managed by a small group of money managers. Mutual funds owned by the same money manager, undoubtedly, tend to behave in a similar way, resulting in the observed herding behavior. The herding behavior does not show any significant evidence of increasing stock prices volatility as we generally concern. On the contrary, the study finds that for those stocks held by most mutual funds, herding is shown to rapidly drive stock prices to their fundamental level. As a major investor, mutual funds play a crucial role of stabilizing stock prices. Mutual fund industry, therefore, should be encouraged to expand and small investors should be encouraged to invest through mutual funds.en
dc.format.extent9991068 bytes-
dc.format.mimetypeapplication/pdf-
dc.language.isothes
dc.publisherจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัยen
dc.rightsจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัยen
dc.subjectกองทุนรวมen
dc.subjectการลงทุนen
dc.subjectพฤติกรรมตามกันen
dc.subjectตลาดหลักทรัพย์en
dc.titleพฤติกรรมการลงทุนในทิศทางเดียวกันของกองทุนรวมen
dc.title.alternativeMutual fund herdingen
dc.typeThesises
dc.degree.nameเศรษฐศาสตรมหาบัณฑิตes
dc.degree.levelปริญญาโทes
dc.degree.disciplineเศรษฐศาสตร์es
dc.degree.grantorจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัยen
dc.email.advisorThawatchai.J@chula.ac.th-
Appears in Collections:Econ - Theses

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Nakorn.pdf9.76 MBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.