Please use this identifier to cite or link to this item:
https://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/81209
| Title: | Do COVID-19 cases and government response to COVID-19 drive mispricing in cross-listed companies? |
| Other Titles: | ผลกระทบต่อการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีการจดทะเบียนหลักทรัพย์ข้ามประเทศ จากจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19และการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 |
| Authors: | Chomtarn Junanukul |
| Advisors: | Nathridee Suppakitjarak |
| Other author: | Chulalongkorn University. Faculty of Commerce and Accountancy |
| Issue Date: | 2021 |
| Publisher: | Chulalongkorn University |
| Abstract: | This research is to examine impact of COVID-19 cases and government response to COVID-19 to cross-listed companies’ stock return, mispricing and volatility of the mispricing, using evidence from 164 Canadian companies’ stocks listed on Toronto Stock Exchange (TSX shares) and cross-listed in New York Stock Exchange or NASDAQ (US shares). Our results show that there is negative impact from growth of COVID-19 cases to stock return and positive impact from government response to COVID-19 to stock return in both Canada and US. As for impact to mispricing, using price premium of stock listed in Canada relative to US as a proxy, the results suggest that when we implemented separate variables of growth of COVID-19 cases and government response to COVID-19 for each country, only government response to COVID-19 in Canada was found to have significant positive impact to the price premium. We have further examined the impact by implemented variables of difference in COVID-19 cases growth and government response to COVID-19 between Canada and US instead of separate variables for each country, the results showed that difference in COVID-19 cases growth of Canada relative to US is significantly negatively related to the price premium while difference in government response to COVID-19 cases is significantly positively related to the price premium. As for impact to volatility of the price premium, COVID-19 cases growth in US and government response in both Canada and US are found to be positively related to volatility of the price premium. |
| Other Abstract: | งานวิจัยนี้มีจุดประสงค์เพื่อวิเคราะห์ผลกระทบต่อผลตอบแทนของหุ้น, การบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์และความผันผวนของการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีการจดทะเบียนหลักทรัพย์ข้ามประเทศจากจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19และการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 โดยใช้ข้อมูลจากบริษัทแคนาดาที่มีการจดทะเบียนหลักทรัพย์ใน Toronto Stock Exchange และมีการจดทะเบียนหลักทรัพย์ข้ามประเทศใน New York Stock Exchange หรือ NASDAQ ผลจากงานวิจัยแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนของหุ้นได้รับผลกระทบทางลบจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19 และได้รับผลกระทบทางบวกจากการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 ทั้งในแคนาดาและสหรัฐอเมริกา สำหรับผลกระทบต่อการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์โดยใช้ราคาที่สูงกว่าของหลักทรัพย์จดทะเบียนในแคนาดาเทียบกับหลักทรัพย์จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาเป็นตัวแทนของการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ ผลที่ออกมาแสดงให้เห็นว่าเมื่อใช้ตัวแปรการเพิ่มขึ้นจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19และการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 ของแต่ละประเทศเป็นคนละตัวแปรกัน เฉพาะการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 ของแคนาดาที่แสดงให้เห็นถึงผลกระทบทางบวกต่อการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ เมื่อได้มีการวิเคราะห์เพิ่มเติมโดยใช้ตัวแปรเป็นผลต่างของการเพิ่มขึ้นจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19 และการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 ระหว่างแคนาดาและสหรัฐอเมริกา ผลที่ออกมาแสดงให้เห็นว่าผลต่างของการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19มีผลกระทบทางลบต่อการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ ในขณะที่ผลต่างของการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19 มีผลกระทบทางบวกต่อการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ และสำหรับผลกระทบต่อความผันผวนของการบิดเบือนของราคาหลักทรัพย์ ผลที่ออกมาแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ติดเชื้อไวรัสโควิด-19ในสหรัฐอเมริกา และการตอบสนองของรัฐบาลต่อเชื้อไวรัสโควิด-19ของทั้งแคนาดาและสหรัฐอเมริกามีผลกระทบทางบวกต่อความผันผวน |
| Description: | Independent Study (M.Sc.)--Chulalongkorn University, 2021 |
| Degree Name: | Master of Science |
| Degree Level: | Master's Degree |
| Degree Discipline: | Finance |
| URI: | http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/81209 |
| URI: | http://doi.org/10.58837/CHULA.IS.2021.67 |
| metadata.dc.identifier.DOI: | 10.58837/CHULA.IS.2021.67 |
| Type: | Independent Study |
| Appears in Collections: | Acctn - Independent Studies |
Files in This Item:
| File | Description | Size | Format | |
|---|---|---|---|---|
| 6384009426.pdf | 1.05 MB | Adobe PDF | View/Open |
Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.