การใช้สมการถดถอยและค่าสหสัมพันธ์ในการหาความสัมพันธ์ ระหว่างราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กับตัวแปรต่างๆ

Abstract

การตัดสินใจเป็นขบวนการที่สำคัญอย่างยิ่งในการดำเนินธุรกิจ เพราะการตัดสินใจเป็นการที่ธุรกิจเลือกวิธีการใดวิธีการหนึ่งจากทางเลือกหลาย ๆ ทาง เพื่อใช้ในการดำเนินงานในอันที่จะก่อให้เกิดประโยชน์ต่อธุรกิจมากที่สุด การตัดสินใจในเรื่องใดเรื่องหนึ่ง ถ้าทีการนำเอาข้อมูลในอดีตมาประกอบการตัดสินใจ จะเป็นแนวทางในการตัดสินใจในเรื่องนั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ ยิ่งมีข้อมูลในอดีตมากเท่าใด การตัดสิจในก็จะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น ปัจจุบันการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กำลังเป็นที่นิยมในหมู่ผู้ลงทุน ซึ่งผู้ลงทุนต้องทำการตัดสินใจในการซื้อหรือขายหุ้น เพื่อที่คนจะได้รับกำไรมากที่สุด วิทยานิพนธ์นี้จะแสดงถึงการใช้วิธีการทางสถิติมาช่วยในการตัดสิจในซื้อขายหุ้น โดยกำหนดตัวแปรอิสระขึ้นมา 5 ตัวแปร ซึ่งในทางทฤษฏีตัวแปรอิสระเหล่านี้มีความสัมพันธ์กับราคาหุ้น ตัวแปรอิสระทั้ง 5 นี้ ได้แก่ 1.อัตราเงินปันผลต่อราคาตลาด (Dividend yield) 2.อัตรากำไรสิทธิต่อราคาตลาด (Earning Yield) 3.ปริมาณเงิน (Money Yield) 4.อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate) 5.ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index)สำหรับวิธีการที่จะใช้ในการหาความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรอิสระดังกล่าวกับราคาหุ้นใช้วิธีการทางสถิติที่เรียกว่า สมการถดถอยเชิงซ้อนแบบ Step-Wise และค่าสหสัมพันธ์ (Step-Wise Multiple Regression and Correlation) โดยใช้ข้อมูลที่เกิดขึ้นจริงในอดีต คือระหว่าง พ.ศ.2519-2520 ในการคำนวณ ภายใต้สมมติฐานว่า ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรอิสระกับราคาหุ้นเป็นแบบเส้นตรง (Linear) ผลจากการวิจัยจะได้ลมการราคาหุ้นของแต่ละบริษัท ซึ่งในสมการจะประกอบด้วยตัวแปรอิสระที่มีอิทธิพลต่อราคาหุ้นของบริษัทนั้น ๆ ตัวแปรอิสระตัวใจที่ไม่มีความสัมพันธ์กับราคาหุ้นจะไม่อยู่ในสมการ สำหรับตัวแปรอิสระที่อยู่ในสมการ จะทราบได้สมการว่ามีความสัมพันธ์อย่างไร ถ้ามีความสัมพันธ์ไปในทางเดียวกัน เมื่อค่าของตัวแปรอิสระเพิ่มขึ้นหรือลดลง ราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามไปด้วย หรือถ้าความสัมพันธ์เป็นไปในทางตรงข้าม แสดงว่า ถ้าค่าของตัวแปรอิสระเพิ่มขึ้นค่าของราคาหุ้นจะลดลง ถ้าค่าของตัวแปรอิสระลดลง ราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้น เมื่อทราบดังนี้ ผู้ลงทุนจะได้มุ่งความสนใจให้กับตัวแปรอิสระที่อยู่ในสมการและจะได้ใช้สมการในการพยากรณ์ความเป็นไปได้ของราคาหุ้น เพื่อช่วยให้การตัดสินใจซื้อขายหุ้นก่อให้เกิดกำไรมากที่สุด