Abstract:
หลักทรัพย์เป็นเครื่องมือที่สำคัญใช้ในการระดมทุนจากประชาชนทั่วไปเพื่อใช้ในการประกอบธุรกิจสำหรับกฎหมายที่ใช้ควบคุมดูลการระดมทุนในปัจจุบันก็คือ พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 กฎหมายฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองประชาชนจากการระดมทุนโดยอาศัยหลัก "การเปิดเผยข้อมูล" นั่นเอง กล่าวคือ กฎหมายจะกำหนดเป็นเงื่อนไขให้ผู้ที่ต้องการนำหลักทรัพย์ออกเสนอขายต่อประชาชนต้องปฏิบัติตามขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลตามที่กฎหมายกำหนดไว้ก่อน เมื่อปฏิบัติตามขั้นตอนดังกล่าวจึงจะสามารถนำหลักทรัพย์ออกเสนอขายต่อประชาชนได้ อย่างไรก็ตาม จากการศึกษาพบว่าขอบเขตและความหมายของการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชนตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 นั้น จะมีขอบเขตความหมายที่กว้างมาก และมีความหมายเฉพาะซึ่งแตกต่างจากกฎหมายลักษณะอื่นๆ การเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชนแตกต่างไปจากคำเสนอในกฎหมายนิติกรรมสัญญา กล่าวคือ มีความหมายครอบคลุมถึงการกระทำใดอันเป็นการสนับสนุนการเสนอขายด้วย อย่างไรก็ตาม การเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชนในความเป็นจริงเกี่ยวกันกับการติดต่อสื่อสารระหว่างบุคคลต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหลักทรัพย์ เช่น การเจรจาระหว่างผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ หรือการเสนอขายต่อพนักงานหรือลูกจ้างของบริษัท ซึ่งการกระทำดังกล่าวเหล่านี้มีเหตุผลและความจำเป็นที่แตกต่างไปจากการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชนทั่วไป ดังนั้น จึงควรได้รับการยกเว้นที่จะไม่ต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ของการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชนได้
