Is greener really better? Stock market reaction to green bond announcements, Evidence from Europe

Niya Somkerd

DSpace Home
→
Faculty and Institute
→
Faculty of Commerce and Accountancy - Acctn
→
Acctn - Independent Studies
→
View Item

dc.contributor.advisor	Tanawit Sae Sue
dc.contributor.author	Niya Somkerd
dc.contributor.other	Chulalongkorn University. Faculty of commerce and accountancy
dc.date.accessioned	2024-02-05T11:12:41Z
dc.date.available	2024-02-05T11:12:41Z
dc.date.issued	2022
dc.identifier.uri	https://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/84657
dc.description	Independent Study (M.Sc.)--Chulalongkorn University, 2022
dc.description.abstract	Employing an event-study approach, we examine how the stock market responded to the offering of green bonds by non-financial companies listed on the European stock market from January 2013 to September 2022. We observed a drop, on average about 0.28%, in the company stock prices on the day they announced these offerings and the day after. Moreover, we found that investors react in the same manner for green bond announcements as for conventional bond announcements. We also studied if the Gavriilidis (2021)'s climate policy uncertainty index has any relationship with the market reactions. Our findings suggest that the index is positively related to the market's reaction to green bond offerings only before the COVID-19 pandemic hit.
dc.description.abstractalternative	งานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบของการออกตราสารหนี้สีเขียว โดยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ไม่ถูกจัดอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินในทวีปยุโรป ต่อราคาหุ้นของผู้ออกตราสาร ระหว่างเดือนมกราคม ปี ค.ศ. 2013 ถึง เดือนกันยายน ปี ค.ศ. 2022 ผู้วิจัยพบว่า มีผลตอบแทนเชิงลบที่ผิดปกติจากการออกตราสารหนี้สีเขียวโดยเฉลี่ย 0.28% ระหว่างวันที่มีการประกาศออกตราสารหนี้ดังกล่าวและหนึ่งวันถัดจากนั้น นอกจากนี้ ผู้วิจัยยังพบว่า นักลงทุนในตลาดหุ้นตอบสนองต่อการประกาศออกตราสารหนี้สีเขียวเช่นเดียวกันกับการประกาศออกตราสารหนี้ปกติ ผู้วิจัยยังศึกษาถึงความสัมพันธ์ของดัชนีความไม่แน่นอนของนโยบายด้านสภาพภูมิอากาศ ซึ่งจัดทำโดย Gavriilidis (2021) ต่อการตอบสนองของตลาดหุ้นดังกล่าว โดยพบว่า ดัชนีดังกล่าวมีความสัมพันธ์เชิงบวกต่อการตอบสนองของตลาดหุ้นในช่วงเวลาก่อนเกิดการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 เท่านั้น
dc.language.iso	en
dc.publisher	Chulalongkorn University
dc.rights	Chulalongkorn University
dc.subject.classification	Business
dc.subject.classification	Financial and insurance activities
dc.title	Is greener really better? Stock market reaction to green bond announcements, Evidence from Europe
dc.title.alternative	การตอบสนองของราคาหลักทรัพย์ต่อการประกาศการออกตราสารหนี้สีเขียวของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในทวีปยุโรป
dc.type	Independent Study
dc.degree.name	Master of Science
dc.degree.level	Master's Degree
dc.degree.discipline	Finance
dc.degree.grantor	Chulalongkorn University