ผลกระทบของเงินทุนไหลเข้าที่มีต่อการออมในประเทศ : กรณีของประเทศไทยในช่วง 2518-2539

Abstract

การศึกษาในครั้งนี้ส่วนแรกมีวัตถุประสงค์เพื่อวัดระดับของการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศของไทย ทั้งก่อนและภายหลังการเปิดเสรีทางการเงินในปี 2532 ผลการศึกษาพบว่า การเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศซองไทยเปรียบเทียบก่อนและภายหลังเปิดเสรีทางการเงินมีระดับที่สูงขึ้นจาก 0.23 เป็น 0.43 เพิ่มขึ้นร้อยละ 87 ชี้ให้เห็นว่าประเทศไทยมีระบบเศรษฐกิจที่ค่อนข้างเปิดเสรีมากขึ้น ส่วนวัตถุประสงค์ของการศึกษาอีกส่วนหนึ่งเพื่อทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างเงินทุนไหลเข้าสุทธิจากต่างประเทศกับการลงทุนรวม การออมรวมในประเทศและการออมรายภาคเศรษฐกิจ จากผลการศึกษาพบว่า เงินทุนไหลเข้าสุทธิจากต่างประเทศส่งผลกระทบในทางบวกต่อการลงทุนรวม ในทางตรงข้ามกับส่งผลกระทบในทางลบต่อการออมรวมในประเทศ ทางด้านการออมรายภาคเศรษฐกิจพบว่า เงินทุนไหลเข้าสุทธิจากต่างประเทศภาคเอกชนส่งผลกระทบในทางลบต่อการออมภาคครัวเรือน แต่กลับส่งผลกระทบ ในทางบวกต่อการออมภาคธุรกิจเอกชนและการออมภาคสถาบันการเงิน นอกจากนี้เงินทุนไหลเข้าสุทธิจาก ต่างประเทศภาครัฐบาลนั้นพบว่า ส่งผลกระทบในทางลบต่อการออมภาครัฐบาล ประเทศไทยเป็นระบบเศรษฐกิจที่ค่อนข้างเปิด เงินทุนไหลเข้าสุทธิเพิ่มสูงขึ้นแต่กลับส่งผลกระทบในทางลบต่อเงินออมภาคครัวเรือน และเนื่องจากเงินออมภาคครัวเรือนเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของการออมรวมในประเทศและมีแนวโน้มที่ลดลง ดังนั้นรัฐบาลจึงต้องหาแนวทางเพิ่มระดับเงินออม ภาคครัวเรือนให้สูงขึ้นโดยผ่านทางมาตรการต่าง ๆ ของภาครัฐบาล