Abstract:
การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์นั้นมีความเสี่ยง และมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนไม่เป็นตามที่คาดหวัง ผู้วิจัยจึงสนใจศึกษาความรู้ด้านการประเมินมูลค่าความเสี่ยงของกลุ่มการลงทุนออกมาเป็นค่าที่วัดได้เป็นตัวเลข หรือที่เรียกกันว่า Value at Risk ค่ามูลความเสี่ยง (Value at Risk:VaR) เป็นตัวเลขวัดความเสี่ยงของการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้ ภายใต้ภาวะตลาดปกติ และภายในช่วงระยะเวลาใดเวลาหนึ่ง ซึ่งในทางสถิติจะประเมินโดยอาศัยความน่าจะเป็น หรือระดับความเชื่อมั่น เช่น ณ ระดับความเชื่อมั่น 95% ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคามีสิทธิที่จะหลุดออกนอกกรอบ ที่กำหนดโดยเฉลี่ย 100 วัน จะมีเหตุการณ์ที่ไม่ปกติปรากฏมา 5 วัน โดยทั่วไปในอุตสาหกรรมจะใช้การแจกแจงแบบปกติในการจำลองหาค่าVaR แต่ปัจจุบันได้มีผู้เริ่มใช้การแจกแจงแบบทีในการหาค่า VaR ผู้วิจัยจึงอยากทรายว่าค่า VaR ที่ได้ระหว่างการแจกแจงแบบทีทั้งคู่ให้ค่า VaR แตกต่างกันอย่างไรที่ระดับความเชื่อมั่นต่าง ๆที่สนใจ จากผลการวิจัยสรุปได้ดังนี้ 1. กรณีที่มีจำนวนข้อมูลภายในกลุ่มลงทุน 1 ตัว และ 2 ตัวที่ระดับความเชื่อมั่น 1% ถึง 2.5% ค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจกแจงปกติมาตรฐานมีค่ามากกว่าค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจงแจงที และ ที่ระดับความเชื่อมั่น 3% ถึง 5% ค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจกแจงทั้งสองมีความแตกต่างกันโดยมีจุดระดับความเชื่อมั่นที่ 3% เป็นจุดเปลี่ยน 2.กรณีที่มีจำนวนข้อมูลภายในกลุ่มลงทุน 3 ตัวขึ้นไป ที่ระดับความเชื่อมั่น 1% ถึง 3% ค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจกแจงปกติมาตรฐานมีค่ามากกว่าค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจกแจงที และที่ระดับความเชื่อมั่น 3.5% ถึง 5% ค่ามูลค่าความเสี่ยงของการแจกแจงทั้งสองมีความแตกต่างกันโดยมีจุดระดับความเชื่อมั่นที่ 3.5% เป็นจุดเปลี่ยน
