Abstract:
งานวิจัยนี้เป็นการนำเสนอการกำหนดราคาสำหรับตราสารสิทธิเงินรายปีรับรองภายใต้การประมาณค่าอัตรามรณะด้วยตัวแบบปัจจัยการตายไปข้างหน้าและการประมาณค่าอัตราดอกเบี้ยด้วยตัวแบบวาซิเซก (Vasicek model) ชุดของข้อมูลที่ใช้ในงานวิจัยนี้มีดังนี้คือ 1) จำนวนประชากรจำแนกตามอายุและเพศระหว่างปี พ.ศ. 2515 - พ.ศ. 2553 จากกระทรวงมหาดไทย 2) จำนวนตายจำแนกตามอายุและเพศ ระหว่างปี พ.ศ. 2515 - พ.ศ. 2553 จากกระทรวงสาธารณสุข และ 3) ราคาพันธบัตรรัฐบาลระหว่างปี พ.ศ. 2544 - พ.ศ. 2557 ที่มีอายุคงเหลือ 1 ปี 2 ปี และเพิ่มขึ้นขั้นละ 1 ปี จนถึง 30 ปี จากสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ผลการศึกษาพบว่าความน่าจะเป็นในการรอดชีพของผู้รับเงินรายปีสูงขึ้นมากกว่าเมื่ออยู่ถึงวันครบกำหนด ราคาพันธบัตรที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยของการลงทุนระยะสั้นมีค่าต่ำกว่าการลงทุนระยะยาว ส่งผลให้ราคาและมูลค่าของตราสารสิทธิเงินรายปีรับรองมีค่าลดลงเมื่อผู้เอาประกันภัยมีอายุเข้าใกล้วัยเกษียณอายุ
