การทดสอบผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลตอบแทนของอุตสาหกรรมในประเทศไทย : หลักฐานในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

Abstract

เนื่องจากมีงานวิจัยก่อนหน้านี้จำนวนมากได้ศึกษาและอภิปรายเกี่ยวกับ ผลของอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลต่อผลตอบแทนของอุตสาหกรรมในประเทศหนึ่งๆ ในวิทยานิพนธ์ฉบับนี้ จะพยายามศึกษาให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ต่อผลตอบแทนของอุตสาหกรรมในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยใช้ข้อมูลจากประเทศในกลุ่มเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ รวมทั้งประเทศฮ่องกง และประเทศเกาหลี ที่มีการแบ่งข้อมูลของอุตสาหกรรมในรูปแบบเดียวกัน ระหว่างปี พ.ศ. 2533 ถึง พ.ศ. 2546 ซึ่ง วิทยานิพนธ์ฉบับนี้พบว่า ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้น แทบไม่ได้ส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมในกลุ่มประเทศที่ศึกษาเลย อย่างไรก็ตาม ผลจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ส่งผลต่อผลตอบแทนของอุตสาหกรรมเพิ่มมากขึ้นจากอดีต นอกจากนั้น วิทยานิพนธ์ฉบับนี้ ยังได้ทดสอบพบว่า ผลจากอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกับผลตอบแทน ของอุตสาหกรรม ในประเทศที่พัฒนาแล้ว (สิงคโปร์ และฮ่องกง) น้อยกว่าอุตสาหกรรมในประเทศที่กำลังพัฒนา (ไทย อินโดนีเซีย มาเลเซีย)