ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับการจัดอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

วิทยานิพนธ์ฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับการจัดอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การกำกับดูแลกิจการประกอบด้วยปัจจัย 3 ด้าน ได้แก่ (1) ด้านโครงสร้างความเป็นเจ้าของและอิทธิพล วัดค่าโดยสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ถือหุ้นมากกว่า 5% สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นสถาบัน และสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นภายใน (2) ด้านสิทธิของผู้ถือหุ้น วัดค่าโดยคะแนนสิทธิผู้ถือหุ้น (3) ด้านการเปิดเผยข้อมูลและความโปร่งใส วัดค่าโดยคะแนนการเปิดเผยข้อมูลและขนาดของสำนักงานสอบบัญชี และ (4) ด้านโครงสร้างของคณะกรรมการบริษัท วัดค่าโดยสัดส่วนของกรรมการอิสระ การควบรวมตำแหน่งของประธานกรรมการและประธานบริหาร และสัดส่วนของกรรมบริษัทที่ดำรงตำแหน่งกรรมการในบริษัทอื่น โดยกลุ่มตัวอย่างในการวิจัยครั้งนี้คือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่เสนอให้บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จัดอันดับเครดิตองค์กร ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2545 – 2549 การศึกษาในครั้งนี้ใช้การวิเคราะห์ความถดถอยโลจิสติคในการวิเคราะห์ข้อมูล ผลการศึกษาพบว่า ณ ระดับความเชื่อมั่นที่ 95% ตัวแปรในการกำกับดูแลกิจการที่มีความสัมพันธ์ทางบวกกับการจัดอันดับเครดิตองค์กรได้แก่ (1) สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นสถาบัน (2) ขนาดของสำนักงานสอบบัญชี และ (3) สัดส่วนของกรรมการบริษัทที่ดำรงตำแหน่งกรรมการในบริษัทอื่น โดยความถูกต้องในการจัดประเภทจากข้อมูลที่ใช้ในการพัฒนาตัวแบบจากการวิเคราะห์ความถดถอยโลจิสติคสามารถจัดประเภทข้อมูลได้ถูกต้องโดยรวมร้อยละ 80.50